Dolphinvest Capital – Finanzpodcast

In unserem regelmäßig erscheinenden Finanzpodcast sprechen unsere Investmentexperten Thomas Böckelmann und Zoltan Schaumburger über aktuelle Entwicklungen an den Finanzmärkten. Ein besonderes Augenmerk liegt dabei auf den Hintergründen der Marktgeschehnisse sowie den Marktzusammenhängen.

(Dolphinvest Capital hieß bis 2024 Vermögensmanagement Euroswitch.)

04.11.2024 Viel Hoffnung bei vergleichsweise wenig Resilienz

Unmittelbar vor der US-Präsidentschaftswahl zeigen sich die Aktienmärkte erstaunlich stabil. Fakt ist, dass zumindest die US-Wirtschaft noch sehr robust ist. Fakt ist aber ebenfalls, dass die globale Entwicklung der Staatsverschuldung höchst bedenkliche, teilweise bedrohliche, Ausmaße annimmt. Szenarien wie steigende Marktzinsen oder Rezession, können aufzeigen, dass ein "weiter so" bei der Schuldenaufnahme nicht funktionieren wird. Im Sinne von Steuerzahlern und/oder den kommenden Generationen ist hier langfristiges Denken gefragt.

Ebenfalls langfristig wird der Einfluss von KI auf viele wirtschaftliche Bereiche und sogar die Gesellschaft sein. Hier wird es Gewinner aber auch unzählige Verlierer geben, die beim Buhlen um die Vormachtstellung auf der Strecke bleiben. Was zu wenig auf dem Radar ist, bleibt die Energieversorgung. Die Energieversorgung für KI sprengt bisher jede Prognose und Vorstellungskraft. Künstliche Intelligenz birgt also viele Risiken, doch auch viele Opportunitäten warten auf uns als Anleger…

02.10.2024 Börsenrausch: Wenn sich Wünsche erfüllen

Zum Ende des dritten Quartals zieht Thomas Böckelmann Zwischenbilanz. Die Rallye am Aktienmarkt scheint ungebrochen. Woher die ganze Euphorie? Was verrät der Blick unter die Indexoberflächen und inwieweit beeinflusst die bevorstehende US-Wahl einen Favoritenwechsel? Oder spielen nur animalische Instinkte eine Rolle bei der Aktienbewertung?

Auch am Anleihenmarkt bleibt es spannend: Droht womöglich eine Schuldenkrise? Die Länderschulden sind so stark angestiegen, dass sogar die USA und viele europäische Staaten kaum mehr Flexibilität besitzen.

Daneben werfen wir einen detaillierten Blick auf Gold, Rohstoffe und Energie. Fazit: Gold bleibt zur Absicherung unverzichtbar und der langfristige, strukturelle Wachstumstrend für Rohstoffe und Energie steht erst am Anfang.

01.08.2024 Lieber KI statt selbst Nachdenken

US-Präsidentschaftswahl, noch offene Regierung in Frankreich, Handelskonflikte zwischen USA und China, potenzielle Eskalation im Nahen Osten – die geopolitische Situation ist unsicher, deshalb sollten sich Anleger an reine ökonomische Fakten halten. Und hier sieht es gar nicht schlecht aus. Die Weltwirtschaftslage ist noch stabil: solide US-Wirtschaft, China setzt auf wirtschaftliche Unterstützungsmaßnahmen und Europa ist vielleicht im Aufwachmodus. Auf was sollte man als Anleger setzen? Das hören Sie unter anderem im aktuellen Podcast mit Thomas Böckelmann.

02.07.2024 Momentum und Momente

Das erste Halbjahr ist vorbei! Technologie-Aktien in den USA bestimmen nach wie vor weithin die Aktienmärkte und Europa bläst eher Trübsal als Euphorie zu verbreiten. Wie lässt sich diese Gemengelage einschätzen und worauf sollte man bei den unterschiedlichen Anlageklassen achten? Thomas Böckelmann, leitender Portfoliomanager der Dolphinvest Capital setzt sich im neuesten Podcast genauer mit Aktien, Anleihen, Energie und Rohstoffen sowie Gold auseinander.

03.06.2024 Yolomanie, Fomofokus oder doch Bürokratie?

Neben den marktbestimmenden Themen Geopolitik, Inflation und Zinsen rückt ein weiteres Thema immer stärker in den Fokus der Anleger: Künstliche Intelligenz. Gerade beim Chip-Konzern Nvidia werden Warnungen bezüglich einer sich verändernden Konkurrenzsituation und Kritik an den KI-Wachstumsprognosen ignoriert. Wichtig für die Märkte dürfte auch die anstehende Europawahl sein. Portfoliomanager Thomas Böckelmann wünscht sich bei aller gerechtfertigter Kritik an der Euphorie um KI und dem nicht enden wollenden US-Optimismus etwas Aufbruchstimmung in Europa. Mehr dazu im aktuellen Podcast.

03.04.2024 Jede Nachricht ist (noch) eine gute Nachricht

Geht die Dauer-Party an den Börsen weiter oder gibt’s im April einen ernüchternden Regenguss? Thomas Böckelmann wirft in seinem neuesten Podcast einen Blick auf die Marktentwicklungen und teilt seine Einschätzungen für verschiedene Anlageklassen.

04.03.2024 Kapitalmärkte ohne KI sind möglich, aber sinnlos

Nach wie vor bestimmen die "Magnificent Seven" die Märkte. Doch anders als bei der Dotcom-Blase, sind die Träger dieser Rallye diesmal echte Gewinner – disruptive Monopolisten, die hier durch den Goldrausch „Künstliche Intelligenz“ befeuert werden. Dennoch - diese Rallye geht an der Breite des Marktes völlig vorbei.
Treiber für die Aktienmärkte im Vorjahr waren auch die Zinssenkungserwartungen - doch nun sind weder schnelle noch signifikante Zinssenkungen mehr zu erwarten. Mit diesem geänderten Szenario hätten die Aktienmärkte eigentlich korrigieren müssen, doch das ist nicht geschehen. Welche Gedanken treiben unseren Investmentexperten Thomas Böckelmann bei diesen Marktgegebenheiten um? Warum die DAX-Rekorde nachvollziehbar sind und weswegen man auch die Nebenwerte nicht links liegen lassen sollte, hören Sie in unserem aktuellen Finanzpodcast.

02.02.2024 Wunsch nach weicher Landung

Die Weltwirtschaft blickt auf die USA und auf China. Welche Impulse sind von den beiden großen Playern zu erwarten? Und wie wirkt sich dies auf die Anleger aus? Portfoliomanager Zoltan Schaumburger wirft im Podcast einen Blick auf die laufende US-Berichtssaison, potenzielle Zinssenkungen und mögliche Stolpersteine.

03.01.2024 Kapitalmärkte und Geoökonomie unter Anpassungsdruck

Was bestimmt die Kapitalmärkte 2024? Viele Aktienmärkte stehen zu Beginn des neuen Jahres exakt dort, wo sie Anfang 2022 standen. Viele Indizes haben die 2022er Verluste ausgeglichen. Quasi „Zurück auf Los“. Allerdings ist das konjunkturelle Umfeld mittlerweile ein völlig anderes geworden und die Wertentwicklungen lassen sich auch nicht für alle Branchen pauschalieren. Wie geht es 2024 weiter? Nicht nur für die Aktienmärkte, sondern auch für Anleihen, Energie und Rohstoffe. Bleibt uns Gold als „sicherer Hafen“? Thomas Böckelmann gibt wertvolle Einblicke in seinem neuesten Podcast.

04.12.2023 Perspektivenwechsel

An den Aktienmärkten kam schon im November vorweihnachtliche Geschenkstimmung auf. Und auch die Anleihemärkte verzeichneten signifikante Zuwächse. Aber Vorsicht ist geboten: Die Erwartung der Marktteilnehmer, dass es zu einem Ende der Zinserhöhungen und sogar erster Zinssenkungen kommen könnte, ist vor allem für die Eurozone kritisch zu sehen. Finanzexperte Zoltan Schaumburger versucht in unserem Podcast die derzeitige Lage einzuordnen und gibt einen Ausblick auf die kommenden Monate.

03.11.2023 Dichter Herbstnebel über den Kapitalmärkten

Dem Realitätscheck folgend, hängt dichter Nebel über den Kapitalmärkten. Die Berichtssaison scheint einige Marktteilnehmer schwer beeindruckt zu haben: Kurse gaben teils rasant nach, Kursziele wurden nach unten korrigiert. Es wird deutlich, dass die zuvor im Markt herrschende Sorglosigkeit, ja gar Naivität, doch enorm war. Immerhin begründen die fallenden Inflationszahlen doch eine gewisse Zuversicht. Aber: Die Erfahrung der 70er Jahre (Stagflation) könnte die Notenbanken vor einer übereilten Zinssenkung abhalten. Es ist eine Gradwanderung, in der sich die Notenbanken befinden. Auf der einen Seite gilt es das 70-er Jahre Szenario zu vermeiden, auf der anderen Seite lauern gestiegene Rezessionsgefahren...

Unser Podcast ist wieder vollgepackt mit Expertenwissen. Hören Sie, welche Auswirkungen die aktuellen (geo)politischen und wirtschaftlichen Herausforderungen auf die Kapitalmärkte haben und erfahren Sie, wie unsere Portfoliomanager in diesem Umfeld agieren.

04.10.2023 Realitätscheck im Herbst

Der September war der Monat der Notenbanken – von Washington über Frankfurt bis Peking wurden Zinsentscheidungen getroffen. Was bedeutet das für die verschiedenen Anlageklassen? Was sollen Anleger bei Aktien, Anleihen und Co. beachten? Stimmt der zweite Teil einer Börsenweisheit, die besagt „Sell in May and go away, but remember to come back in September“? Antworten auf diese und weitere Fragen erhalten Sie in unserem neuesten Podcast.

01.09.2023 Wunsch oder Wirklichkeit?

Der August war an Aktien- wie Anleihemärkten von Kursrücksetzern geprägt. Gerne hätten die Marktteilnehmer das vorherrschende positive „Goldilocks“-Szenario fortgeschrieben, zeigten sich aber irritiert und enttäuscht angesichts „hawkish“ auftretender Notenbanken. Daneben traten auch geopolitische Risiken weiter hervor, wie beispielsweise die Investitionsbeschränkungen der USA in Richtung China oder die weiterhin realitätsferne Wirtschaftspolitik in der EU.

Warum Notenbankpräsident Jerome Powell um seinen Job zurzeit nicht zu beneiden ist, weswegen mit öffentlich ausgetragenen Streitigkeiten zu rechnen ist und auf welche Szenarien und Schlüsselthemen die unterschiedlichen Markteilnehmer und Investoren verstärkt achten müssen – das erfahren Sie in unserem Podcast-Interview mit Investmentexperte Thomas Böckelmann.

03.08.2023 Augen auf Allzeithochs

Der Juli war ein guter Monat – der Deutsche Aktienindex DAX kletterte am letzten Tag des Monats auf ein neues Allzeithoch und auch der S&P 500 liegt nur noch wenige Prozentpunkte unter seinem Höchststand. Die Gründe für dieses Wachstum und warum sich die Eurozone dennoch in einer Parallelwelt zu den USA zu entwickeln scheint, erfahren Sie im aktuellen Podcast.

04.07.2023 Langfristig ist Kausalität wichtiger als Korrelation

"Es darf gelächelt werden", ist das Motto für Anleger seit Jahresbeginn. Vor allem für die, die in die großen Indizes mit hohem Anteil an US-Technologiewerten investiert waren. Doch wie lange dauert es, bis ihnen das Lächeln vergeht? Aus fundamental analytischer Sicht sind bereits so irrational hohe Bewertungen in diesem Segment erreicht, dass es an die Dotcom-Blase in 2000 erinnert. Thomas Böckelmann sieht die Gründe für den relativ starken Anstieg in einem geänderten Anlegerverhalten einerseits und doch sehr vereinfachten Narrativen um die Welt zu erklären, andererseits. Immer mehr Geld fließt in die selben Aktien, die teilweise ohnehin in NASDAQ oder MSCI bereits sehr hoch gewichtet sind. Diese Aktien ziehen nun noch mehr Geld auf sich und so kommt es zur extremen Fahrt nach oben. Eine sich selbsterfüllende Prophezeiung… Neben dem Blick auf Europa und die USA lässt der Investmentexperte natürlich auch Asien, insbesondere China, nicht außer Acht und geht im aktuellen Podcast zudem auf die unterschiedlichen Anlageklassen ein. Dabei erläutert er wo seine Schwerpunkte liegen und warum.

01.06.2023 Bubbles & Traps – Politik und Notenbanken begünstigen Fehlentwicklungen

Drohender Zahlungsausfall der USA, machtlos zusehende Notenbanken, die scheinbar ihr Bestes geben und eine europäische Politik, die sowohl Wirtschaft als auch Wohlstand gefährdet... Was ist da los? Trotz gemeinsamen Kampfes gegen die Inflation befinden sich US- und Europäische Notenbank in unterschiedlichen Stadien – aber vor allem die Unterschiede bei der wirtschaftspolitischen Unterstützung sind enorm. Während die USA pro Wirtschaft angebotsorientiert agiert, versucht man in Europa vor allem den Bürger inflationsausgleichend zu unterstützen. Eine zusätzliche Belastung der europäischen Wirtschaft durch Lieferkettengesetze und immer mehr Bürokratie setzen die Wettbewerbsfähigkeit der eigenen Industrie signifikant herab. Trotzdem sehen wir an den heimischen Märkten kaum Kurseinbrüche. Woran mag das liegen? Investmentexperte Thomas Böckelmann bringt Sie auf den Status quo und erklärt, wie er als Portfoliomanager bei den aktuellen Gegebenheiten handelt.

03.05.2023 Bullenmärkte werden im Pessimismus geboren

Nachdem die Märkte zu Anfang des Jahres mit sehr viel Unsicherheit zu kämpfen hatten, sehen wir mit Blick auf die Performancezahlen vom April ein völlig verändertes Bild: Zahlreiche europäische Indizes gehören zu den globalen Spitzenreitern. Eine solche Dynamik haben die wenigstens Marktteilnehmer erwartet. Unser Investmentexperte Zoltan Schaumburger untersucht die Gründe und findet dabei einige Hinweise für einen kommenden Bullenmarkt...

04.04.2023 Sehnsucht nach der Krise

In den letzten Wochen war an den Finanzmärkten einiges los: Bankenpleiten und Zwangsehen waren Teil der Schreckensszenarien, die die Anleger verkraften mussten. Und auch die Inflations- sowie Rezessionsgespenster geistern weiter durch die Volkswirtschaften. Wie sind die Reaktionen von Politik und Zentralbanken einzuordnen? Müssen wir nun doch mit einer schweren Rezession rechnen? Wie geht es mir den einzelnen Anlageklassen weiter?

02.03.2023 Allzeithochs statt Krise?

Der Februar setzte zunächst den positiven Jahresstart bei Aktien fort, insbesondere in Europa. Doch gibt es eine Fortsetzung dieser positiven Entwicklung angesichts einer unausweichlich scheinenden Rezession und hoher Zinsen? Erfahren Sie mehr über die Gründe für diese Marktentwicklung, was es mit dem „Hopes and Dreams“-Index auf sich hat und welche möglichen Chancen und Risiken der Markt bereithält. Es deutet sich ein Favoritenwechsel an, weshalb gehypte Aktien gemieden werden sollten und der Fokus auf Qualität und Geduld entscheidend bleiben. Die Frage „Wer sind die Gewinner und Verlierer“ wird sich auch in den folgenden Monaten noch nicht abschließend beantworten lassen…

01.02.2023 Der Traum vom Goldlöckchen

Der erste Monat des Jahres bescherte den Märkten einen grandiosen Start. Getrieben von einer hohen Jahresanfangsliquidität und FOMO, der Angst der Anleger etwas zu verpassen, fiel die Erholung sehr schnell und sehr heftig aus. In den nächsten Wochen wird sich zeigen, inwieweit die Euphorie von echten, fundamentalen Daten untermauert werden kann.

Portfoliomanager Thomas Böckelmann spricht über Marktbewertungen, Geopolitik und mögliche Szenarien. Hören Sie mehr über den Traum von Goldilocks und warum das Jahr 2023 ein Stockpicker-Jahr werden könnte…

04.01.2023 Strukturbrüche und ihre Folgen – was erwartet uns 2023

Pandemie, Geopolitik, Klimawandel – das vergangene Jahr war herausfordernd. Besser wird 2023 vielleicht nicht unbedingt, aber zumindest anders, sagt Thomas Böckelmann in der neuesten Ausgabe des Finanzpodcasts. Wie geht es weiter an den Märkten? Wie entwickeln sich die einzelnen Anlageklassen? Wird es einen „sicheren Hafen“ geben? Mit diesen Fragen beschäftigt sich der Investmentexperte in seinem Jahresausblick und sieht Gold weiterhin als ultimative Krisenwährung.

01.12.2022 Déjà-vu

Die starke Erholung an Aktien- wie Anleihenmärkten erinnert an den Pandemiesommer 2020, als den stärksten Kurseinbrüchen der Geschichte die stärksten Anstiege folgten. Während vor zwei Jahren noch drei fundamentale Entwicklungen die Wende auslösten, basieren jüngste Anstiege lediglich auf eine gegenüber den Erwartungen niedrigere Inflation in den USA sowie einer großen Portion Hoffnung – vor allem algorithmusbasierte Handelssysteme befördern die Kursentwicklung. Realwirtschaftlich gibt es aktuell Licht und Schatten, vor allem aber viele Widersprüche. Die Frage bleibt daher, ob der jüngste positive Trend fortgeschrieben werden kann. Strukturelle Veränderungen der Welt könnten tendenziell die Rollen von Gewinnern und Verlierern immer wieder neu verteilen. Auf jeden Fall wird es regionale Unterschiede in der Entwicklung geben.

„Ausgestattet mit einem langen Anlagehorizont gibt es immer hinreichend großes Renditepotenzial, wenn die entsprechende Risikobereitschaft vorhanden ist“, konstatiert Thomas Böckelmann. Unser Investmentexperte und Portfoliomanager ist zuversichtlich, dass gerade in diesem Marktumfeld bei einer langfristigen Perspektive genügend Opportunitäten bestehen.

02.11.2022 Hoffen, bangen und wieder hoffen...

Trotz widersprüchlicher Daten konnten wir im Oktober Kursgewinne sehen. FOMO, die Angst etwas zu verpassen, scheint zurück. Ferner scheint es eine wachsende Zuversicht zu geben, dass die Notenbanken durch die spürbar abgeschwächte Wirtschaft und stabilisierende Inflationserwartungen nicht ganz so lange und heftig an der Zinsschraube drehen werden. Zum anderen gab es technische Effekte: Zukäufe, weil die Marktstimmung kaum schlechter sein konnte. Auch die Unternehmensausblicke konnten viele Marktteilnehmer überraschen: Gemessen an den Befürchtungen wurden die Erwartungen teils übererfüllt und sorgten damit für steigende Kurse.

Doch es bleibt wackelig. Nach wie vor besteht akute Rezessionsgefahr und unser größtes Problem ist der Trend, dass Entscheidungen mehr nach politischen als nach wirtschaftlichen Kriterien ausgerichtet werden. Wird sich die Rallye, getrieben durch FOMO, fortsetzen? Wendepunkt oder nicht… hören Sie, was unser Investmentexperte Thomas Böckelmann dazu sagt.

05.10.2022 Wo ist FOMO?

Hohe Inflation, schnell und stark steigende Zinsen, Rezession... zusammen ein Giftcocktail für Kapitalmärkte. Seit Jahresbeginn sind 36.000 Milliarden US-Dollar an Buchwert bei Aktien und Anleihen verloren – das entspricht etwa der US-Staatsverschuldung. Hat die Abwärtsdynamik bereits ihr Ende gefunden? Zwei Faktoren werden kurzfristig bestimmend sein – zum einen die mit Spannung erwartete Quartals-Berichtssaison der Unternehmen mit der Frage, wie viel Rezession schon in den Kursen steckt. Zum anderen das weitere Verhalten der Notenbanken, die zwar völlig unterschiedliche Inflationsursachen bekämpfen müssen, aber in der Aufgabe vereint sind, die zukünftigen Inflationserwartungen der Verbraucher zu kontrollieren und damit das Systemvertrauen zu bewahren. „Stürme und Lichtblicke sollten sich abwechseln“ konstatiert unser Investmentexperte Thomas Böckelmann. Aber hören Sie selbst...

02.09.2022 Völlig losgelöst...

Die Inflation verbindet mittlerweile alle Wirtschaftssubjekte. Da Konsumenten, Investoren, Unternehmen wie Staaten jeder für sich unterschiedlich agiert und reagiert, bedürfen veröffentlichte Zahlen einer umfangreichen Analyse und Interpretation. Gleichzeitig ist eine Entschlossenheit der Notenbanken zu erleben, sogar eine Rezession zu riskieren, bevor sich nachhaltig hohe Inflationserwartungen festsetzen. Bei der vorherrschenden angebotsbedingten Inflation ist aber vor allem die Politik gefragt – die Hoffnung auf Signale aus Berlin, Brüssel oder anderswo steigt... Hören Sie wieder rein, beim Interview mit dem Investmentexperten Thomas Böckelmann, der für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont sogar konstruktiv optimistisch bleibt.

02.08.2022 Von wegen Sommerloch...

Historische Zinsanhebungen, Inflation, Rezession – ein Sommerloch fühlt sich anders an. Während die US-Notenbank Munition im Kampf gegen eine Rezession aufbaut, klingt das neue Maßnahmenprogramm der EZB – TIP (Instrument zur Absicherung der Transmission) – wieder nur nach neuen Staatsanleihekäufen und damit indirekter Staatsfinanzierung. Nach 2011 fühlt sich die EZB erneut in der Rolle der Retterin der Eurozone, am Ende dürfte es keine Alternative zu einer Schuldenvergemeinschaftung geben und Deutschland wäre der Verlierer. Ermutigende Nachrichten kommen hingegen aus der Berichtssaison der Unternehmen. Erfahren Sie mehr in unserem aktuellen Podcast mit dem Investmentexperten Thomas Böckelmann.

08.07.2022 Nach der Rezession ist vor dem Aufschwung

Nach der inflations- und zinsbedingten Verkaufswelle im ersten Quartal kumulierten sich im zweiten Quartal Rezessionsängste zu weiterem Abgabedruck an den Aktienmärkten. Ist das schon der Boden? Droht noch eine Gewinnrezession? Unser Investmentexperte Thomas Böckelmann rät zur prinzipiellen Überlegung, in welche Geschäftsmodelle man investieren sollte, welche Unternehmen den größten Mehrwert bringen. Sie erfahren außerdem, ob der Anleihenmarkt bereits eine Alternative bietet und warum die Politik beim Thema Nachhaltigkeit beweglicher werden muss.

02.06.2022 Im Gleichgewicht der Szenarien scheinen die Märkte aktuell fair bewertet

Der Mai ließ kaum Frühlingsgefühle aufkommen und brachte vor allem bis zur Monatsmitte schwere Einbrüche am Aktien- wie Anleihenmarkt mit sich. Der Druck auf die Notenbanken steigt, Inflation mit steigenden Zinsen zu bekämpfen. Vor allem Politik und Medien fordern eine schnelle Handlung. Damit steigt die Gefahr eines geldpolitischen Fehlers durch zu lange und zu starke Zinserhöhungen der Notenbanken, zumal angebotsbedingte Inflationen nur schwer mit Zinsanhebungen zu bekämpfen sind, vielmehr eine Abschwächung der Wirtschaft droht. Investmentexperte Thomas Böckelmann erläutert, welche Szenarien im Markt vorherrschen und welche Treiber es braucht, damit es zu einer generell positiven Neubewertung kommt…

04.05.2022 Das Drama der realen Welt findet seine Reflexion an den Kapitalmärkten

„April, macht was er will“… das haben im letzten Monat auch die Kapitalmärkte zu spüren bekommen, indem sich die Dramen, die sich in der Welt abspielen, nun endgültig auch dorthin übertragen haben. Ob außer den bestehenden Problemen wie Lieferkettenengpässen, Russland-Ukraine-Krieg und Inflation noch weitere Auslöser für eine Eintrübung der Stimmung gesorgt haben und ob oder wie die dunklen Wolken am Börsenhimmel die Chance für einen Regenbogen zulassen – das hören Sie in unserem aktuellen Podcast mit dem Investmentexperten Thomas Böckelmann.

04.04.2022 Prinzip Hoffnung inmitten einer historischen Zäsur

Pandemie, Krieg und Sorgen über die Rohstoff- und Energieversorgung führen zu einer uneinheitlichen Stimmung in den Marktsegmenten. Während der Rohstoffmarkt nahezu euphorisch scheint, erleben die Anleihenmärkte ein Schockjahr.

Im Werkzeugkasten der Notenbanken wird kaum der richtige Schlüssel zur Bekämpfung einer angebotsinduzierten Inflation zu finden sein. Hier könnte eher die Fiskal- und Wirtschaftspolitik an notwendigen Stellschrauben drehen, zumindest ist die Erwartungshaltung im Kapitalmarkt groß.

Warum "Ruhe bewahren – Augen zu und durch" für Anleger die richtige Strategie sein könnte, erfahren Sie in unserem aktuellen Finanzpodcast.

02.03.2022 Der Ukraine-Krieg verstärkt die Stagflationsgefahr

Vor einer Woche begann Russland die Invasion in der Ukraine. Die kurzfristige Reaktion der Märkte fällt bislang trotz denkbarer und teilweise angedrohter Eskalationsstufen vergleichsweise moderat aus. Mittelfristig wird der Krieg und seine Folgen den bestehenden Trend zu De-Globalisierung und Renationalisierung verstärken, der steigende Inflation und schwächeres Wirtschaftswachstum mit sich bringen wird. Sieht Investmentexperte Thomas Böckelmann im aktuellen Umfeld noch Assetklassen oder Sektoren, die ungeschoren davonkommen?

02.02.2022 Growth-Value-Rotation

Die bereits im Sommer 2021 eingeleitete Korrektur im Growth-Sektor wurde bislang durch die von wenigen Top-Werten dominierten Indexniveaus verdeckt – seit Jahresanfang schwappt die Korrektur auch auf die Top-Werte über. Doch eine Flucht allein in Value-Werte wäre zu pauschal gedacht. Thomas Böckelmann legt sein Hauptaugenmerk vielmehr auf Differenzierung und die Selektion einzelner Titel. Insbesondere vor dem Hintergrund von Inflation und Zinsunsicherheit, die neben der Geopolitik auch weiterhin Thema bleiben wird…

15.12.2021 Jahresausblick 2022 – „Erst mal auf Sicht fahren"

Zum Ausklang des Jahres wirft Thomas Böckelmann einen Blick auf die makroökonomischen und politischen Rahmenbedingungen für die Kapitalmärkte in 2022. Mit einer gewissen Corona-Gewöhnung sollten jetzt Inflation und Zinsen neben der Geopolitik die wichtigsten Faktoren für die Märkte sein. Die Lage für die Anteilsklasse Aktien sieht der Finanzexperte unverändert konstruktiv optimistisch. Allerdings erkennt er unterhalb der Indexebenen deutliche Rotationen, die ein sehr selektives Vorgehen nötig machen.

Hören Sie rein und erfahren Sie, was wichtig ist, um die Segel für das neue Jahr richtig zu setzen.

02.11.2021 Börsenfieber und aussterbende Falken

Der Großteil der Börsenunternehmen hat in der aktuellen Berichtssaison die hohen Erwartungen der Marktteilnehmer erfüllt. Die Kapitalmärkte reagieren freudig – Übertreibungen in einigen Segmenten inklusive. Ist dies noch Optimismus oder schon Euphorie? Zu gern möchten Politik und Notenbanken glaubhaft machen, dass aktuell gestörte Lieferketten und steigende Energie-, Rohstoff- und Lebensmittelpreise nur temporärer Natur sind – gleichzeitig werden die Weichen für noch mehr Schulden gestellt. Es fehlt an prominenten mahnenden Stimmen vor der strukturellen Natur aktueller Herausforderungen.

04.10.2021 Selektiver Optimismus

Ein durch widersprüchliche Entwicklungen gekennzeichnetes Marktumfeld und eine Politik, die immer mehr Einfluss auf die Märkte nimmt, in Europa sogar völlig planlos erscheint, könnte für gedrückte Stimmung sorgen. Doch Thomas Böckelmann sieht auch Chancen und das Potenzial für eine neu zu bildende Bundesregierung, wieder eine wettbewerbsfähige Zukunftsperspektive zu schaffen. Kann das den nötigen "Ruck" für Deutschland und gar Europa bedeuten?

02.09.2021 Keine Marktwirtschaft? Keine Lösung!

Eine zunehmende Wirtschaftsskepsis, befeuert durch aktuelle Themen wie Klimawandel und Pandemie, macht sich breit. Der Erfolg der „Sozialen Marktwirtschaft“ tritt schrittweise in den Hintergrund, während einer Planwirtschaft Tür und Tor offen zu stehen scheint. Der Einzug von innovationsfeindlichen, planwirtschaftlichen Überlegungen in die Politik, sowie eine drohende Abhängigkeit der Notenbanken stimmt bedenklich. Doch wo gibt es Handlungsspielraum?

02.08.2021 Märkte in Europa und China – Risiko des Kontrollverlusts?

In Europa hofft man, dass es aufgrund des angepassten Inflationsziels nicht zu Kontrollverlusten kommt – sei es durch nachhaltig erhöhte Teuerungsquoten oder zunehmende soziale Spannungen. Währenddessen bemüht sich die chinesische Regierung um erhöhte Kontrolle und zieht die Regulierungsschrauben an.

01.07.2021 Inflation – temporäres Phänomen oder strukturelles Problem?

Die steigende Entwicklung der Inflationszahlen stürzen die Notenbanken potenziell in ein Dilemma. Die übliche Reaktion, die Regulierung über Zinsanstiege, ist aufgrund der weltweiten Staatsverschuldung keine Option. Bleibt also die Hoffnung, die Inflation sei ein temporäres Phänomen. ...oder eher doch ein strukturelles Problem?

02.06.2021 Geld drucken als Allheilmittel?

Die Fiskalpakete der Regierungen kurbeln die Wirtschaft an. Doch die hemmungslose Staatsverschuldung unter dem Deckmantel der Pandemiebekämpfung weckt auch Begehrlichkeiten. Droht zu Lasten künftiger Generationen eine kurzfristige Umverteilung statt zukunftsträchtiger Investitionen?